loader
bg-category
Do nízkonákladových podielových fondov prekonávajú vysoko nákladné podielové fondy?

Podeľte Sa S Priateľmi

Čitateľ sa nedávno spýtal, či je pri výbere investície najdôležitejším faktorom pomer výdavkov podielového fondu alebo výkonnosti fondu. Je to dôležitá otázka. Aký je zmysel investovať do nízkorozpočtového fondu, ak podhodnocuje vyššie náklady?

Podielové fondy vykazujú svoje výnosy bez nákladov. Takže ak fond A oznámi 15% výnos a fond B 13% návratnosť v danom časovom období, je naozaj jedno, čo každý fond účtuje investorom? Bez ohľadu na výdavky sa započítavajú do výnosov a fond A vyhrá. Ak bol život taký jednoduchý.

Samozrejme, ak by sme mohli investovať s retrospekciou, všetko, čo by sme sa zaujímali, je výkonnosť. Samozrejme, ak by sme mohli investovať do spätného pohľadu, všetci budeme mať dlhú dobu v Berkshire Hathaway (BRK), ktorej cena vzrástla 7 000-násobne (teda 7 000-násobne) od doby, keď pán Buffett prevzal v roku 1965. vedieť, čo má budúcnosť, pomer výdavkov fondu je však rozhodujúcim faktorom pri výbere fondu. Vysvetlím, prečo si myslím, že pomer výdavkov je taký dôležitý, a potom do teba uhradím nejaké údaje, aby som zálohoval svoj názor.

Výdavky sú jednou z mála premenných, ktoré môžu investori ovládať

Pri investovaní, ako je život, existujú niektoré veci, ktoré môžeme ovládať, a niektoré veci, ktoré nemôžeme kontrolovať. Môžeme napríklad kontrolovať, či investujeme do aktívne spravovaných podielových fondov alebo indexových fondov. Môžeme kontrolovať prideľovanie aktív a vyberať finančné prostriedky, ktoré investujú do typu akcií, ktoré zodpovedajú nášmu plánu prideľovania aktív. A môžeme kontrolovať, koľko výdavkov sme ochotní zaplatiť za podielový fond. Nemôžeme však kontrolovať výkonnosť. Vzhľadom na dva fondy s podobným investičným štýlom, prečo by sme si vybrali drahší fond? Čo by nás viedlo k presvedčeniu, že drahší fond prekoná menej nákladný fond? S najväčšou pravdepodobnosťou sa budeme spoliehať na minulú výkonnosť fondu, pretože nemôžeme stavať na predpovedaní budúcich výkonov. A to by bola veľká chyba. Jeden daný fond sa mi dobre darí počas určitého časového obdobia, dokonca aj pomerne dlhého časového obdobia. Ak sa však spoliehame na históriu, mali by sme dospieť k záveru, že drahé finančné prostriedky nemôžu neustále prekonávať svoju hospodársku súťaž o dostatočne široký priestor na ospravedlnenie vysokého pomeru výdavkov.

Výkonnosť podielových fondov za posledných 20 rokov podporuje prístup s nízkymi nákladmi na investovanie

Najvyššie výkonné fondy sa menia z roka na rok. V skutočnosti mnohé z desiatich najlepších fondov za jeden rok skončia v ďalšom štvrťroku. Tieto finančné prostriedky často tiež najviac stávajú. Rozhodol som sa porovnať prvých 10 výkonných podielových fondov za posledných 1, 10 a 20 rokov a pozrieť sa na pomer nákladov týchto fondov. Predtým, než sa pozrieme na údaje, môžem predpokladať, že 1-ročné špičkové výkony by mali v priemere vyšší pomer nákladov než desaťročné špičkové subjekty, ktoré by mali mať vyšší priemerný nákladový pomer ako 20-ročni špičkoví interpreti , Prečo?

Pomyslite na pomer výdavkov ako kotev a vzájomné fondy ako plavci. Čím väčší je pomer nákladov, tým ťažšia je kotva. Niektoré finančné prostriedky môžu na chvíľu potápať vodu, ale nakoniec ťažšie ukotvenie nákladov ich spomalí, ak ich neuskutoční. Ako sa ukazuje, údaje podporujú tento záver.

Údaje o najvýkonnejších finančných prostriedkoch za posledných jedno a desať rokov boli prevzaté z Morningstar. Údaje o finančných prostriedkoch s najvyššou výkonnosťou za posledných 20 rokov boli prevzaté z článku Richarda Widowsa publikovaného na TheStreet.com v októbri 2007. Údaje ukazujú, že pomer výdavkov najvýkonnejších fondov klesá s rastúcim časovým obdobím. Priemerný pomer výdavkov v prípade jednoročných najvýkonnejších fondov bol 1,54, 10-ročné top fondy 1,34 a 20-ročné najlepšie fondy 1,00.

Z týchto údajov vyplýva, že z dlhodobého hľadiska dosahujú finančné prostriedky s nižším pomerom výdavkov najlepšie výsledky. Musíme však byť opatrní, aby sme nesprávne interpretovali údaje. Napríklad niektorí z 20-ročných špičkových umelcov majú vysoký pomer výdavkov. A niektoré z týchto finančných prostriedkov znížili svoje výdavky, pretože fondy rástli. Faktom zostáva, že bez toho, aby sme vedeli, čo má budúcnosť, výber finančných prostriedkov s nízkymi nákladmi je správnym rozhodnutím pre dlhodobých investorov.

Ak nesúhlasíte, počujme o tom.

Podeľte Sa S Priateľmi

Váš Komentár: