loader
bg-category
Ako zabezpečujú hedžové fondy tak veľa peňazí? Vnútorný pohľad na najlepší obchodný model na svete

Podeľte Sa S Priateľmi

Správcovia hedžových fondov slonov robia 100 miliónov dolárov ročne ako generálni riaditelia. Chlapci ako David Tepper z Appaloosa, George Soros zo spoločnosti Soros, Ray Dalio z Bridgewaters Associates a James Simons z Renaissance Technologies vyčerpali 1 miliardy dolárov + platy za jednu rok. Existuje nejaký zázrak, prečo sa niektoré z najjasnejších myslích chcú ponáhľať do odvetvia hedžových fondov po získaní ich MBA alebo doktorandov v matematike? Uloženie sveta bude jednoducho čakať.

Realitou odvetvia hedžových fondov je to, že výkon bol už dávno chúlostivý. Stačí sa pozrieť na hedžový fond ETF, HDG ako jeden finančný benchmark na meranie výkonnosti. Index klesol o 2% z júla 2013, zatiaľ čo index S & P500 sa zvýšil o viac ako 17%. Zaplatiť 2% manažérsky poplatok a 20% ziskov za to, že širší index zaostáva o 15%, je travesty. Investori potrebujú lepšie požadovať.

Slyšame len o veľkých úspešných príbehoch hedžových fondov ao veľkolepých zlyhaniach, ako je Long Term Capital Management a nič medzi tým. Podobne ako pri začínanom podnikaní väčšina hedžových fondov zlyhá, pretože nie sú schopní prekonať trhy počas troch rokov, aby získali dostatok kapitálu na to, aby získali užitočný zisk. Priemysel zaznamená kompresiu poplatkov, keďže výnosy boli tak nízke. To znamená, že všetko, čo trvá, je jeden alebo dva roky, kedy to dopadne z ihriska, aby ste dosiahli svoje mega-milióny a odišli do dôchodku.

Pevne verím, že odvetvie hedžových fondov má najlepší obchodný model v oblasti financií, ak nie dnes. Tí v softvérovom priemysle môžu argumentovať inak!

NÁVŠTEV DO 888 PARK AVENUE, NEW YORK, NEW YORK

Šiel som navštíviť starého kolegu Goldmana, ktorý sa stal členom odvetvia hedžových fondov pred osem rokmi skoro tento mesiac. Odvtedy vystúpil do manažéra portfólia TMT (Tech, Media, Telco) na hedžovom fonde AUM vo výške 5 miliárd USD + celkom. Som si istý, že vtiahne šesť číslic, ak nie sedem čísel ročne, ale nepýtal som sa. Hlavne som chcel dohnať, aby zistil, ako on a jeho rodina robia. Začali sme svoju kariéru v zákopoch na 1 New York Plaza a odvtedy sme zostali v kontakte.

Po poklese piva sme sa rozprávali o tom, či v odvetví hedžových fondov stále existuje obrovský nárast, vzhľadom na výkonnosť odvetvia a nulovanie vlády. Povedal, "Veci sa zmenili. Stevie Cohen (v SAC Capital) teraz naozaj sťažuje veci ostatným. Múdro uplatňuje 3-ročné kompenzačné pravidlo, v ktorom, ak by vaše výhry dosiahli veľké výnosy v prvých pár rokoch, ale v treťom roku to všetko vrátili, nedostali by ste. Navyše jeho vládne prenasledovanie je naozaj znepokojujúce. "

Federálne úrady v New Yorku vo štvrtok 7/25 obvinili SAC z drôtených podvodov a štyroch podvodov z cenných papierov, ale multi-miliardársky majiteľ Steven Cohen sa neúčtuje. Jednou z hlavných otázok je dohľad. S firmou veľkou ako SAC a informáciami niekedy tak tekutými ako voda, ako má bossman úplný dohľad?

Môj priateľ mi vysvetlil, "Neplatí, aby už obrovské stávky. Je to všetko o riadení rizika a prežitie. Naším cieľom je extrahovať alfa tým, že budeme neutrálne na trhu (rovnaké množstvo dlhých a krátkych) a hromadne využijeme alfa. Ak môžeme vrátiť 5-8% v uplynulom roku av neskoršom roku, malo by to byť dostatočné na to, aby obchodnosť prechádzala veľmi dlho. "

Argumentujem, že nie ste skutočným investorom, ak nevyrábate alfa. Ste určite úžasný šetrič, ak metodicky prispievate na svoje akcie a finančné prostriedky každý mesiac. Ale úspešným investorom je niekto, kto hľadá spôsob, ako dôsledne prekonať výkon, pretože všetko je relatívne. BTW, pozreli ste naposledy SINA, BIDU a RENN? Ak ste sa dostali dlho, keď sme o tom diskutovali v máji, zabijete to práve teraz s BIDU sám o 30%.

Príklad: Predstavte si, že máte hedžový fond vo výške 10 miliárd dolárov. Udržanie 2% poplatku za správu je obrovský. Robíte automaticky 200 miliónov dolárov ročne bez toho, aby ste poskytli akékoľvek výnosy. Dokonca aj v prípade, že poskytnete záporné 10% výnosy, budete stále hrať v poplatkoch vo výške 180 miliónov dolárov. Ak môžete vrátiť 8%, alebo 800 miliónov dolárov a prijať 20%, to je ďalší 160 miliónov dolárov príjmov prichádzajúcich cez rúrky. 360 miliónov amerických dolárov môže ľahko zaplatiť zamestnancom 100 ľudí pekne spolu s kanceláriou 20 000 štvorcových stôp. Rovnako ako každý dobrý obchod, je to všetko o škálovaní, aby ste získali čo najviac peňazí. Vyžaduje to rovnaké množstvo mozgovej energie na spúšťanie 100 miliónov dolárov, ako to robí 10 miliárd dolárov.

S & P 500 (zelená) výkonnosť hedžového fondu za dva roky.

HLAVNÉ ZAMERANIE

Asymetrické riziko a odmena sa nakoniec začína miznúť. Už nie je možné, aby sa hedžový fond jednoducho vypustil nedostatočne výkonný fond, ktorý sa nikdy nevráti na značku s vysokou vodou a začne nový fond na obnovenie prekážky. Ak máte menej ako tri roky, ste hotoví, pretože si môžete vybrať z tisícok ďalších hedžových fondov. Značka s vysokou hodnotou vody je úroveň, ktorú musí fond porušiť, aby začal znova získavať 20% ziskov. Ak ste o 50% nižší ako jeden rok, ste v podstate skrutkovaní, pretože to vyžaduje 100% návrat, aby ste sa dostali späť. Ak je fond dostatočne veľký a investori nie sú odobratí, poplatok za správu 2% by mohol chvíľu držať na vzduchu.

Štruktúra poplatkov 2/20 pomaly klesá na úroveň 1/10 vzhľadom na ponuku hedžových fondov a nedostatočnú výkonnosť za posledných 10 rokov.Koncert je hore a investori si uvedomujú, že je mimoriadne ťažké neustále prekonávať trhy a poskytovať pozitívne alfa. Iba niekoľko firiem ako Renaissance, Soros, Appaloosa, SAC Capital a Citadel urobili nemožné a sú schopné získať čo najviac aktív a získať najvyššie poplatky. Vždy je to prípad, kedy najlepšie zohrávajú leví podiel podnikania.

Ak chcete zarobiť peniaze, dostať sa do odvetvia, kde veľké percento príjmov ide na zamestnancov, a nie na akcionárov. Vezmite napríklad investičné banky. Bolo to bežné miesto na to, aby odmeny zamestnancov predstavovali 50% celkových príjmov. Čím viac robia zamestnanci a majitelia, tým menej ako akcionár. To je dôvod, prečo existuje toľko aktivizácie investorov, najmä keď generálni riaditelia dostanú milióny za nedostatočnú výkonnosť. Buď sa k nim pripojíte prostredníctvom zamestnania alebo vlastníctva akcií alebo nie. Neexistuje žiadna sťažnosť vo voľnom svete plnom príležitostí.

Konečným prístupom je, že manažér hedžových fondov už nie je zábavný, ako kedysi. To je dôvod, prečo fondy ako Soros vrátili kapitál akcionárom a práve ich riadi rodina. Ak už máte miliardy, prečo sa otravovať otváraním sa do vládnej kontroly? Je to všetko o duchu hospodárskej súťaže na tejto úrovni.

Bez ohľadu na pokles ziskovosti odvetvia hedžových fondov, stále stojí za to strieľať pri snahe urobiť veľké peniaze, ak máte príležitosť. Viem, že toľko ľudí, ktorí ho rozdrvili dva alebo tri roky a potom zatvorili obchod kvôli nesprávnym stávkam. Najlepšie firmy prenajímajú len z sústredeného súboru vysokých škôl, preto skúste tvrdo a nezvyšujte veci, ak ste ešte mladí. Ak ste už starý, skúste spustiť svoje bohatstvo ako manažéra hedžového fondu s viacerými stratégiami na kontrolu rizika. Možno jeden deň aj vy vykričte, "Zapáliť jet, Alfréde!

Pákový efekt + Riadenie rizík + Trvalá udržateľnosť + Vysoké poplatky = Skvelý obchodný model!

ODPORÚČANIA NA BUDOVANIE BUDÚCNOSTI

* Správa financií na jednom mieste: Najlepší spôsob, ako sa stať finančne nezávislým a ochrániť sa, je získať zvládnutie vašich financií tým, že sa zaregistrujete s osobným kapitálom. Ide o bezplatnú on-line platformu, ktorá zhromažďuje všetky vaše finančné účty na jednom mieste, takže môžete vidieť, kde môžete optimalizovať. Pred osobným kapitálom som sa musel prihlásiť do ôsmych rôznych systémov na sledovanie 25 alebo viac rozdielových účtov (sprostredkovanie, viaceré banky, 401 K atď.), Aby som spravoval svoje financie. Teraz sa môžem len prihlásiť do osobného kapitálu, aby som zistil, aké sú moje akciové účty a ako postupuje moja čistá hodnota. Môžem tiež vidieť, koľko strávim každý mesiac.

Najlepším nástrojom je analyzátor portfóliových poplatkov, ktorý spravuje vaše investičné portfólio prostredníctvom svojho softvéru, aby zistil, čo platíte. Zistil som, že platim 1700 dolárov ročne v portfóliových poplatkoch, ktoré som netušil, že platim! Tiež nedávno spustili najlepšiu Kalkulačku dôchodkového plánovania okolo, pomocou vašich skutočných dát spustiť tisíce algoritmov, aby zistili, aká je vaša pravdepodobnosť pre úspech pri odchode do dôchodku. Po registrácii stačí kliknúť na kartu Adolf Tolls and Investing vpravo hore a potom kliknúť na Plánovač dôchodkov. Neexistuje lepší bezplatný nástroj online, ktorý vám pomôže sledovať čistú hodnotu, minimalizovať investičné výdavky a spravovať svoje bohatstvo. Prečo hrať s vašou budúcnosťou?

Osobný kapitál je ocenený ocenenie plánovanie dôchodkového plánovania. Ste na ceste?

* Investujte svoje peniaze efektívne: Wealthfront, vedúci poradca v oblasti digitálneho bohatstva, je vynikajúcou voľbou pre tých, ktorí chcú najnižšie poplatky a nemôžu sa obávať aktívnej správy svojich peňazí sami, akonáhle prešli procesom zisťovania. Všetko, za ktoré budete zodpovedné, je metodicky prispievať k vášmu investičnému účtu v priebehu času na budovanie bohatstva.

Z dlhodobého hľadiska je veľmi ťažké prekonať akýkoľvek index, preto je kľúčom zaplatiť najnižšie možné poplatky pri investovaní na trh. Spoločnosť Wealthfront účtuje poplatok za prvých 15 000 USD, ak sa zaregistrujete prostredníctvom svojho odkazu a iba 0,25% za peniaze nad 10 000 USD. vy nie dokonca musíte financovať svoj účet, aby ste videli rôzne portfóliá ETF, ktoré vytvoria pre vás na základe vašej tolerancie voči riziku. Investujte svoje lacné peniaze lacno, namiesto toho, aby ste stratili kúpnu silu kvôli inflácii.

Kliknite, ak chcete vidieť, aký typ portfólia Wealthfront vytvorí pre vás na základe jednoduchého šesť otázky dotazníka

O autorovi: Sam začal investovať svoje vlastné peniaze už od roku 1995, keď otvoril on-line sprostredkovateľský účet on-line. Sam veľmi rád investoval, že sa rozhodol urobiť kariéru z investovania tým, že strávil ďalších 13 rokov po skončení štúdia na Goldman Sachs a Credit Suisse Group. Počas tejto doby Sam dostal MBA od UC Berkeley so zameraním na financie a nehnuteľnosti. On tiež sa stal Series 7 a Series 63 registrovaných. V roku 2012 bol Sam schopný odísť do dôchodku vo veku 34 rokov, a to z veľkej časti kvôli jeho investíciám, ktoré teraz generujú zhruba 215 000 dolárov ročne v pasívnom príjme. Trávi čas tenisom, pobytom s rodinou, poradenstvom pre špičkové firmy a písaním online, aby pomohlo iným dosiahnuť finančnú slobodu.

Aktualizované pre rok 2017 a neskôr.

Podeľte Sa S Priateľmi

Váš Komentár: